过去二十年，任何一个城市楼市热不热，先看新房售楼处门口排多长的队；现在最该盯的不是新盘去化，而是二手房网签大厅里谁在加速走手续。10月9日，据中国建设报消息，2026年1—9月全国二手房交易网签面积61746万平方米，同比增长10.7%。更早的9月18日，住房和城乡建设部房地产市场监管司司长张雪涛在国新办发布会上给出了一个结构性指标：二手房交易占比从2020年的27%提高到2025年的46%，今年前8个月达到52%。超过一半，这个行业正式告别预售证一纸定乾坤的旧剧本。
新房还在缩表。上海证券报披露的保利发展经营数据显示，2026年8月签约面积78.33万平方米、签约金额150.13亿元，同比双双下降16.67%；1—8月签约金额1650.42亿元，同比下降8.92%。同期，二手房网签面积却在以两位数的速度增长。一边是供给端的开发逻辑持续退潮，一边是存量端的流通逻辑不断扩容，两条曲线越拉越开。还拿着新房销售额当体温计，量出来的已经不是这具身体真正的代谢水平。