很多人以为，监管真正出手时总该有一张罚单。但美国证券交易委员会（SEC，美国资本市场的联邦监管机构）最近用一份报告把另一种压力摆上了台面：没有罚款，没有执法令，却明确提醒资产管理公司，加入气候行动100+（Climate Action 100+，一个由贝莱德、道富、先锋等大型资管机构组成的全球投资者联盟，专门推动高碳企业减排）可能被推到受益所有权申报红线。SEC审查了贝莱德、道富和先锋在2021年埃克森美孚年度股东大会上推动异议董事当选的过程，最终决定不采取执法行动，但留下了一句很有分量的话：“对气候行动100+成员及其他参与者在上述活动中的行为存在严重关切”。
这份报告的微妙之处在于，它没有否定气候议程本身，而是把问题精准指向“你们是不是一伙的”。SEC关注的是，当多家大型资管机构通过同一个联盟协调投票、交换意见、推动同一批董事候选人时，这种联合行动是否已经触发了美国证券法下的受益所有权申报义务——按照美国证券法，当投资者单独或与他人形成“群体”、合计持有一家公司股份超过5%时，就应当向SEC提交13D或13G表格，披露持仓和投资意...