存储行业最饥饿的年份，座次表反而要换人。瑞银最新模型给出2027年高带宽内存（HBM，一种把多层内存芯片像叠积木一样堆在AI处理器旁、专供算力芯片做高速数据搬运的方案）出货份额前景：三星从2025年的20%一路升到2026年的31%，2027年进一步爬到40%；届时SK海力士为39%，三星首次登上全球第一。按199IT、快科技转引的这份瑞银预测，两家出货份额的逆转只有1个百分点，但背后是两套截然不同的产能节奏在同一条赛道上并行。Counterpoint Research的季度数据也印证了这种追赶：2026年第一季度三星HBM收入份额为21%，第二季度升到33%；SK海力士同期从58%降到50%，差距从37个百分点收窄到17个百分点。
更反直觉的细节在需求端。按智通财经、新浪财经转引瑞银对美光的研报，英伟达新一代VR300加速器的显存规格没有如市场此前预期的拉满到768GB，首代产品定格在384GB，要到2027年三季度才升级到512GB的HBM4E（HBM4的增强版）。研报给出的逻辑是，有限的HBM供给可以被分配到更多GW级（千兆瓦级，指大规模服务器机架集群）服务器机...