软银集团半年由盈转亏7680亿日元：营收回暖13.3%，愿景基金投资收益却跌掉90.4%

报告期内净销售额4.24万亿日元，同比增长13.3%，毛利率还有51.88%，结果半年归母净亏损7680亿日元。这不是哪家陷入价格战的制造业公司，而是软银集团截至2026年9月30日的上半财年成绩单。去年同期，这家公司还坐在2.92万亿日元的归母净利润上。由盈转亏的落差，足以让习惯用线性思维看财报的人感到错愕。11月10日这份财报真正刺眼的地方在于：软银的通信业务与Arm（软银旗下做芯片底层设计授权的公司）半导体业务仍在增长，拖垮利润表的不是主营业务的恶化，而是投资组合的估值波动与项目违约损失。金融界援引的财报数据显示，愿景基金业务投资收益从上年同期的3.54万亿日元降至3412亿日元，降幅达到90.4%。IT之家披露的合并口径则显示，SVF（愿景基金）事业整体投资收益为7056.17亿日元，较去年同期同样大幅收窄。