一个中期数据，最刺眼的既不是48周平均减重15.5%，也不是糖化血红蛋白降了2.65%，而是治疗组停药率只有2.0%。智通财经和腾讯新闻在2026年9月22日先后放出的消息里，这个数字被轻描淡写地带过，但放在减重注射剂这个赛道里，它比减重幅度要命得多。因为所有人都知道，诺和诺德和礼来把持的GLP-1双寡头，真正的软肋从来不是效果，而是耐受性带来的长期脱落。新浪财经和环球市场播报同一天的报道确认了基本事实：罗氏这款每周注射一次的Enicepatide，前身叫CT-388，由Carmot Therapeutics开发，罗氏2023年花了31亿美元把整个公司买下来；这次公布的二期数据，最高24毫克剂量组48周平均减重15.5%，糖化血红蛋白降2.65%，而且没有观察到平台期。对一家直到2023年才真正挤进这个战场的后来者来说，这个数据等于在双寡头的城墙上凿开了一道裂缝。
但真正该问的不是罗氏能不能赢，而是它为什么要用这么一种近乎笨拙的方式推土。如果把三笔交易串起来看，罗氏的算盘其实比表面凶狠：2023年31亿美元现金收购Carmot拿CT-388；2025年3月用纯期权式交...