人形机器人订单注水调查：12万台意向、97%出货，钱到底谁在付

先看两个让人有点坐不住的数字：2026年上半年，中国的人形机器人出货量说超过4万台，占全球的97%；可市场研究机构Counterpoint Research给出来的全球上半年出货量才突破2.2万台。如果中国真占97%，全球至少4.1万台，这中间差出来的近2万台，到底去了哪里？这不是简单的统计口径打架。就在2026年8月北京世界机器人大会前后，大会第一次搞采购日，300多家企业、2000多件展品，满场都是“全球首款”“商业化落地”“万亿赛道”。而同一个月，腾讯新闻的自媒体作者“老聂读书”发了一篇调查，说人形机器人行业至少80%的订单可能掺水。他给的证据是：2026年初国内意向订单已经喊到12万台，但市场研究机构IDC统计的2025年全球实际出货只有1.8万台。12万台对上1.8万台，中间差的不是产能爬坡，而是“订单”这两个字的口径。再叠加两个公司的数据：优必选8月28日中期业绩披露，人形机器人总销量16123台、同比增长268.3%，但经调整息税折旧摊销前利润（EBITDA）还是负的1.7亿元；宇树科技上市后市值一度回撤超过45%。这些数字堆在一起，逼出来的问题是：所谓订单，到底是...