先说一个让人有点坐不住的数字：9月5日周末那场被全行业盯着的减产会议刚散场，下一个工作日多晶硅期货高开2%，随后直接翻绿跌超1%。一边是市场都在等那句Q4实质性减产的准话，另一边，硅业分会和Mysteel的口径同时指向同一个结果——9月排产不仅没降，反而环比还要继续往上走。硅业分会预计9月排产增至12.4万吨左右，较8月的11.89万吨环比增加约4.3%；Mysteel统计的15家样本企业9月排产预计12.33万吨，环比上涨8.54%。这个反差本身就说明，大家嘴上等的反内卷僵局终结，和账本上正在发生的事，很可能不是同一件事。
我们把时间线先钉牢。9月5日，多晶硅生产企业再次召开行业减产会议，首创期货在9月7日的报告里确认会议结果已对外发布，市场对Q4减产形成较大预期，但紧接着补了一句很关键：9月排产计划并未实质性下调。往前看，隆众资讯在9月3日的周评里写得更直白——行业存联合减产预期，具体方案未定。同一天，政府人员实际进厂调研能耗的消息也在发酵。硅业分会的数据是，8月国内多晶硅产量约11.89万吨，环比增加13.1%；Mysteel的15家样本统计也指向同一方向，8月...