OpenAI估值较3月上涨近50%，谈判最后阶段却主动下调1500亿美元

OpenAI的估值在涨，但OpenAI自己却在砍价。这话听起来别扭，账算下来却是一个再清楚不过的信号：2026年11月，OpenAI首席财务官对外确认，公司正在进行融资谈判，计划筹集约300亿美元，估值较今年3月完成的那一轮融资接近上涨50%。3月那一轮，OpenAI以8520亿美元投后估值拿下1220亿美元，创下公司迄今最大单轮融资纪录。照这个基数往上跳50%，对应估值大约在1.25万亿美元上下。彭博社10月23日披露，谈判最后阶段的目标估值正是1.25万亿美元，较此前讨论的1.4万亿美元主动下调了1500亿美元。一边是估值半年涨近五成，一边是谈判桌上自己压价1500亿，这个反差说明了一件事：这轮融资的核心逻辑，早就不只是公司值多少钱。