一笔原本在流程上“轻拿轻放”的关联并购，从公开披露的推进节奏看，走出了一场“持久战”。明阳智能准备买下中山德华芯片技术有限公司100%股权，这事2026年1月13日停牌、1月23日复牌，当时市场以为顺着惯性就签了。从公开披露口径看，交易各方尚未在协议上签字，公告提及仍在协商估值定价等核心条款、尚未达成一致，并正重新论证交易方案。从公开信息推演，估值与关联交易定价可能是核心协商点之一。
把时间线摊开：2026年1月13日，明阳智能因筹划这笔交易停牌；1月22日，第三届董事会第三十次会议审议通过重组预案；1月23日复牌并披露预案，同日收到上交所上市公司管理一部下发的问询函；2月6日，公司披露问询函回复并修订预案。此后逐月披露进展公告。7月23日，公司做了一份专项说明：预计无法在首次审议本次交易的董事会决议公告日后6个月内发出召开股东会通知。到了后续披露口径，交易各方仍在协商估值定价等核心条款，尚未达成一致，正重新论证交易方案。