账上趴着约820亿美元现金、上季度营收646亿美元、广告收入同比增长26%的公司，半年里第二次冲进债市，打算一口气借走至少200亿美元。根据彭博社2026年11月2日的报道，Meta Platforms启动了一笔投资级债券发行，目标规模200亿至250亿美元，其中大约三分之二是美元债、三分之一是欧元债，这也将是Meta第一次发行欧元债。上一次大规模发债是在2026年4月，当时它借走了250亿美元。
Meta看起来一点也不缺钱。截至第三季度末，现金、现金等价物和有价证券约820亿美元，前三季度经营现金流累计970亿美元。但凤凰网大风号引述的财报数据揭开了一个反常的口子：这个季度自由现金流是负21亿美元，而2025年同期还是正的106.25亿美元。营收在涨、利润在涨，资本开支却涨得更快。这正是这家AA-投资级评级公司重新回到债市的核心背景。
更早一步，财联社和东方财富网在10月26日转述了Meta官方的资本开支指引：2026年全年资本开支预计1350亿至1450亿美元。按这个区间的上沿算，平均每个季度就要投出超360亿美元。而Meta当季经营现金流是327.8...