一家公司单季自由现金流从正的106亿掉到负的21亿，同日却传出可能掏出6500万美元去给未必认识的政客花，这账乍看像烧钱买心安。2026年10月，有报道称Meta在美国中期选举投票日还剩一个月时，计划组建一支跨党派政治影响力团队，并启动一项被描述为该公司史上最大规模的中期选举政治资金安排，总盘子6500万美元；若这一报道成立，其路径是设立超级政治行动委员会——美国竞选财务规则里唯一没有捐款上限的组织形态，专门用来承接企业和大金主无限额政治开支。
若这一计划推进，这6500万美元的公开说辞指向对冲AI监管风险；但从账本层面推演，它可能撬动的是每年千亿美元级别的资本开支免受各州零星立法的切割。把这两件事摆在一起，才看得清这笔钱的真实斤两。
先算Meta眼前的业务账。2026财年第三季度，Meta营收646亿美元，同比增长26%，每股收益3.83美元，表面数据并不差。可真正扎眼的是当季自由现金流为负21.2亿美元，上年同期还是正106.3亿。也就是说，经营现金流已经盖不住资本开支。资本开支指引被收窄到1350亿到1450亿美元，仅仅下限就比原指引抬高了50亿美元...