英伟达给Lumentum投了20亿美元，结果Lumentum的光器件产能排到了2029年，英伟达自己都可能买不到交付窗口。这是今年AI算力链条上最拧巴的一笔账。根据新浪财经和环球市场播报的报道，Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿在东京接受采访时亲口说，部分产品明年还有约70%的需求无法满足，另有部分产品到2028年还有30%的需求缺口。凤凰网大风号也报道了同一件事，标题直接点明“产能售罄情况将持续至2029年”。
先把背景交代清楚。Lumentum总部在加州圣何塞，主营先进磷化铟器件——简单说就是用磷化铟这种半导体材料做高速激光器和光探测芯片，这些器件是AI数据中心内部光互连的核心零件。今年早些时候，英伟达向Lumentum和它的竞争对手Coherent各投资了20亿美元。但投完钱之后，Lumentum的产能依然被抢空，订单覆盖到2029年。赫尔斯顿的原话是：“我们产能已经全部卖光，看不到供需平衡的节点。”他还明确说，Lumentum这类企业新建产能需要3到5年时间。