AI算力涨价潮里，二级市场最该重新定价的，可能不是GPU机时，而是绿电接入配额。最近，特殊目的收购公司Pioneer Acquisition I Corp（SPAC，一种先上市募资再反向收购实体的空壳公司）与欧洲清洁能源超级计算AI平台Green AI Cloud达成业务合并协议。按照公开披露，后者是一家把清洁能源和超级计算绑在一起的欧洲AI平台。
这个信号很容易被当成一次普通的壳交易，但从全球算力市场的资金流向看，它踩中的时间点，恰恰是AI算力价格和绿电约束同时紧绷的窗口。
这让我想起1990年代末的Global Crossing。那家公司在全球通信带宽基础设施热潮中，靠资本市场融资铺设跨洋光缆，把带宽从稀缺干成过剩，最后虽然债务重组，但物理光缆留了下来，成为后来互联网流量便宜传输的基础。今天Green AI Cloud这类清洁能源算力平台，底层逻辑相似：都是重资产前置，都是能源和物理通道占大头，都是收入滞后于资本开支。差别在于，当年光纤铺完后利用率过低，而今天AI算力需求仍然惊人，价格还在往上走。根据证券之星/智通财经的报道，美国AI算力服务商Co...