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净利预增超18倍、市值却跌破2000亿:联讯仪器1.6T测试仪器的卡位与产能账本

陈锋 2026.10.23

“当单季利润几乎赶上整个上半年营收时,市场抛售的从来不是业绩本身,而是对这份利润能否被产能和服务网络承接的定价分歧。”

一家公司前三季度净利润预增近十九倍,股价当天却跌了八个点,市值直接跌破两千亿。联讯仪器在十月十二日晚间挂出的业绩预告,归母净利润十九亿到二十一亿,同比增长百分之一千八百六十六到百分之两千零七十二点九五。按照报告网披露的测算口径,第三季度单季归母净利润约十三点三亿到十五点三亿,环比第二季度的四点四八亿大幅跳升。但十月十二日收盘,联讯仪器收报一千二百七十七元,跌百分之八点一三,总市值一千九百四十点三六亿,跌破两千亿。十月二十二日,光通信板块整体回调,公司股价再度大跌。公司方面回应称,生产经营正常有序,订单交付正常开展,产能扩充按业务需求稳步推进。(来源:证券时报、中国基金报、上海证券报·中国证券网、中新经纬)

业绩兑现之后被抛售,在A股不算新鲜事。但联讯仪器这个案例里,市场在怕什么,从账面上能拆出一层更具体的东西。联讯仪器二零二五年全年净利润只有一点七四亿,去年前三季度基数约一亿。现在一个季度赚出十三到十五亿。淘股吧投资笔记列出的行情数据显示,十月十二日该股换手率百分之五点五六,市盈率一百七十一点零七倍,二十个交易日跌去百分之二十三点四二。这是典型的获利盘在业绩落地后的筹...

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