东京的贸易账本又给外界看了一个别扭的反差：日本财务省10月21日公布的数据里，9月出口同比增长16.7%，连续第13个月增长，但同期贸易逆差仍有5365.6亿日元，连续第5个月没有翻正。更刺眼的是，这个16.7%比经济学家此前给出的21.3%预测中值低了约4.6个百分点。增长和失血同时落在同一张表上，这是日本当下最麻烦的地方。
钱从哪里挣来，又从哪里漏出去，需要把数据扒开。据新华财经援引日本财务省数据，9月对美出口同比增22.9%，显著高于整体出口增速；对欧盟出口增10.5%。行业端，芯片和汽车是两根最粗的支柱。日本半导体制造装置协会（SEAJ，日本半导体设备行业的统计机构）此前公布，8月日本半导体设备销售额三个月移动平均值达到5979.15亿日元，同比增47.4%，刷新历史新高，背后是全球人工智能（AI）算力需求持续释放，以及供应链重构带来的订单回流。汽车出口则靠日系车企混动和新能源车型的海外交付撑着。进口同样凶猛，9月进口额同比增18.9%，其中原油进口额同比暴增51%，中东局势紧张把国际油价顶在高位，这是逆差压不下来的头号原因。...