日本电力交易所（JEPX，日本全国电力现货交易平台）周日公布的数据，东京和中部地区次日现货电价分别站在36.11日元和36.29日元，单看这个数字不算太特别，但跟同期全国平均现货电价下跌8.7%、跌到30.09日元放到一起，反差就出来了。一边是全国均价回落，一边是日本最核心的东京湾和中部制造业带电价创下2022年9月以来新高。更值得琢磨的是，就在几天前，日本最大电力公司JERA的高管还公开表示，液化天然气（LNG，也就是靠海运进口、可用于发电的天然气）库存可以稳稳覆盖到12月底。库存表面够用，现货市场却给出四年高位，这两者之间的裂缝，才是真正值得拆开看的地方。
把这轮价格上涨拆开，最直接的推手是燃料成本。汇通财经援引交易员的消息，周五现货液化天然气价格已经涨到每百万英热单位约34美元，相当于地缘冲突前水平的三倍以上。LNG是日本东部燃气机组的主要口粮。而全球LNG运输绕不开的霍尔木兹海峡（中东地区最关键的LNG海运通道），其LNG运输量仍不到冲突爆发前的三分之一。格隆汇此前的报道还提到，计划内检修导致的发电量下降，是这轮现货价格上涨的...