你有没有想过，一个国家的进口量从一个月747吨直接掉到29吨，降幅超过96%，不是因为买不起、也不是因为没人要，而是因为一纸刚刚换发的许可证把整个供应节奏给接管了。印度白银进口正从新许可制度造成的短暂中断中恢复，但物流延迟与库存偏紧仍未解除。上海有色网8月18日报道，8月通过印度国际金银交易所（IIBX，即印度官方指定的金银进口交易平台）进口约89.81吨白银，为六个月来首次恢复；截至8月中下旬，约400吨进口许可证已获批。可如果只看这组数字，会误以为最坏的时候已经过去。真正值得拆开的，是这90吨背后，谁拿到了牌、谁还在等牌，以及未来几周到婚礼季之前，印度国内每盎司那几美元的溢价到底会从谁的口袋里被掏出来。
先把时间线铺开。印度是全球主要白银消费国，本土白银产量几乎可以忽略，珠宝、银器、工业用途以及10月11月的节日季、11月到次年3月的婚礼季，全靠海外进口撑起来。2026年5月，印度政府正式对白银实施进口许可证要求。根据金十数据、全球铁合金网、汇通财经等媒体的报道，印度商务部发言人的口径是：白银进口现已归入限制类进口类别，进口申请正在按规定程序处理。这套新规落地后，...