当多数人还盯着霍尔木兹海峡的旧故事时，真正值得重新算账的其实在红海。2026年10月30日，沙特领导的联军宣布当天拦截摧毁射向沙特西部的一枚巡航导弹和射向南部的一枚弹道导弹，并在麦加省、麦地那省各拦截一架无人机。同一时段，路透社援引的保险市场数据出现了一个更具体的信号：挂靠延布港的关联油轮战争险费率已涨到船舶估值的3%，而三个月前的7月初还不足1%。单船单航次战争险支出，从局势升级前最低约10万美元，升至延布出发约300万美元，取道南部港口或霍尔木兹海峡的航次最高可达700万美元。红海这条曾被当作捷径的航道，正在把风险重新写入沙特原油出口的每一本账。
沙特用了很多年时间修建东西向原油输油管道，本意是绕开霍尔木兹海峡的咽喉，给自己留一条红海方向的替代出口。但当胡塞武装的无人机和导弹开始频繁出现在曼德海峡与沙特南部空域，这条替代通道本身也成了袭击目标。路透社援引的数据显示，10月初无人机袭击曾造成东西向管道临时停运，重启后只能以缩减负荷作业，延布港的原油装船作业一度没有恢复。沙特原先“两条通道互相备份”的算盘，被迫切到“两条通道同时计价风险”。