很多人听到河南有 2.57 万亿存量 PPP 项目，第一反应是地方要拿钱把工程救活。但仔细看 2026 年 10 月 9 日河南省政府办公厅印发的《河南省规范政府和社会资本合作存量项目建设运营实施方案》，真正扎眼的关键词根本不是“加钱”，而是“摸底、台账、一项目一策”。河南不是急着把工程干完，而是急着把过去几年签下的旧合同重新摊到桌面上算清楚。
这其实是一个明显的阶段切换。2023 年国务院规范 PPP 模式后，旧的 PPP 制度相继废止，新的机制把范围收紧到以使用者付费为主的特许经营模式。制度换轨了，但海量的存量合同还在原地打转。第一财经在当时的报道里就点破过，银行等金融机构“不敢贷、不愿贷”，在建项目融资困难，运营项目也存在政府付费不及时、社会资本运营能力不足的问题。这种切换期在商业史上并不罕见，通常会经历“粗放扩张、风险暴露、存量规范”三步。河南作为 PPP 大省，现在要做的不是进入下一轮扩张，而是给过去几年积累的长期合同做一次系统性的风险化解。