光伏这条赛道，最近出现了一个让很多人没反应过来的反差：终端需求在肉眼可见地往下掉，工信部对制造端准入大门的把手却一点没松，30%的最低资本金比例继续把门缝压得死死的。10月16日，工信部电子信息司把《光伏制造行业规范条件（2026年本）》和配套公告管理办法的征求意见稿挂出来，公开征求意见截止11月15日，修订对象是2024年本。界面新闻援引征求意见稿内容提到，政策明确要引导地方依据资源禀赋和产业基础合理布局，引导企业减少单纯扩大产能的项目，新建和改扩建光伏制造项目最低资本金比例仍为30%。
需求这头冷得很快。根据国家能源局数据，2026年上半年国内光伏新增装机72.07GW，同比下降66%。国际能源署（IEA，全球主要经济体共建的能源数据与政策研究机构）早前预计，2024年全球光伏制造产能超过1100GW，而当年全球新增装机约530GW，产能是需求的两倍多。报告网《光伏行业2026年中报总结》显示，2026年上半年硅料库存已经累积到50万吨附近。