2026年10月16日，两个数字隔空对峙：一边是芝加哥商品交易所（CME，全球最大的利率期货交易场所之一）的利率期货交易员给10月27-28日美联储会议加息25个基点的定价，从一周前的17.7%爬升到28.2%；另一边是美联储自己在8月中旬到9月上旬对约500家美国企业做的季度调查，企业给出的2026年平均提价预期是5.3%，连续第二个季度加速。前者还在算概率，后者则显示出把涨价预期写进明年合同的倾向。
克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）在纽约高盛主办的活动上把话说得很透。她说自己担心的不是某一次关税、某一次油价带来的成本冲击，而是企业被一次又一次敲打之后，开始形成一种“通胀思维”——不再区分哪次冲击是暂时的、哪次是持续的，只是默认价格还会继续涨。一旦这种预期固化下来，美联储想把通胀压回目标，难度会大得多，策略调整幅度也可能被迫大得多。（来源：汇通财经、智通财经）