一家2025年销售毛利率只有6.35%的存储模组公司，在2026年第三季度录得单季归母净利润27.29亿元。这两个数字分属毛利和净利两个口径，不能直接相减比较，但它们共同指向一个事实：利润来源已经发生了结构迁移。2026年10月25日，德明利正式发布2026年第三季度报告，单季实现营业收入116.45亿元，同比增长356.64%；归母净利润27.29亿元，同比暴增2902.75%，前三季度累计归母净利润达到87.46亿元。此前在10月中旬，德明利曾发布业绩预告预计单季利润在26.33亿至29.33亿元之间，今日正式出炉的27.29亿元，精准兑现并落在此前的爆发区间之内。
真正需要先拆掉的是2902.75%这个百分比。它不是前三季度归母净利润同比增速，而是第三季度单季归母净利润同比增速。按27.29亿元与2902.75%反推，上年同期第三季度单季归母净利润约0.91亿元；而前三季度累计归母净利润同比增速（+32399.91%）所对应的上年同期基数约2707.65万元。两个百分比对应的基数和统计区间完全不同，不能混用。这两个极高百分比都来自极低基数，并不能直接说明绝对规...