智利国家铜业四年两度自揭产量灌水，4.11万吨虚报正在把“交付即信用”变成一道催命符

智利国家铜业公司（Codelco，全球最大的铜矿生产商）在四年里第二次自己查出铜产量数据有水分，累计虚增了4.11万吨。这听上去像是个会计错误，但细看时间点——2026年11月5日，公司要专门开股东大会审议2024到2025年的产量虚增事件，而就在几天前的10月30日，他们刚刚解雇了包括高管在内的八个人。一个掌握全球最大铜矿资源的国有企业，居然要靠自查来揭自己的底，这场面本身就说明：物理交付的硬约束已经穿透了报表的软防线。