美银维持欧洲低配，警告AI资本开支脆弱性：斯托克600明年二季度或跌近15%

一家刚被市场用脚投票的银行，转头就对另一个大陆的股市发出最严厉的警告——这个反差本身就是当下全球资本叙事最拧巴的地方。美国银行全球研究部门维持对欧洲股市的低配立场，策略师塞巴斯蒂安·雷德勒与托马斯·皮尔斯在最新报告中预测，斯托克600指数到明年二季度将下跌近15%，到2027年二季度欧洲股市相对全球股市还会跑输约10%。报告给出的理由直指AI资本开支的脆弱性正在上升：模型竞争白热化、回报下滑、融资成本走高。把时间轴拉平来看，这家发出警告的机构自己就在不到一个月前的10月中旬财报日被市场泼过一盆冷水。据环球市场播报消息，美国银行三季报公布后股价开盘即下跌近8%，单日市值蒸发约300亿美元，创下十多年来最差的财报日表现；贝尔德随后将该行评级从中性上调至跑赢大盘、维持62美元目标价，认为市场抛售属于“反应过度”。一边是市场对美银自身资产负债表的质疑还没完全消散，另一边，它旗下的全球研究部门已经把质疑的矛头指向了另一个大陆的盈利结构。