一家被很多人还停在旧印象里的煤化工公司，在油价刺破一百多美元的时候，交出了单季45.89亿元的归母净利。界面新闻披露的宝丰能源2026年三季报里，第三季度营收168.9亿元，同比增长32.73%；归母净利润45.89亿元，同比增长41.97%。把时间轴拉长到前三季度看，470.88亿元营收，143.17亿元归母净利，同比增幅59.97%。这个利润体量放到整个化工行业里，已经不是一个区域玩家的量级。
真正值得拆的地方不在利润增速本身，而在利润从哪条成本线上长出来。财联社10月1日的行情显示，布伦特原油期货触及100美元上方，WTI也拉到92到95美元区间。原油价格一上这个刻度，油头烯烃的现金成本表就开始变得难看。一财有看投9月中的测算提供了一个更直接的对照：煤制乙烯理论日度利润1744元，比石脑油路线高出约2700元；煤制丙烯理论日度利润767元，是当时唯一还能保持理论盈利的丙烯工艺路线。这等于说，油价越高，油头装置的账本越绷，煤头装置的排产价值越被重新标价。