银行这头刚把不良率按住，那头已经把成包的坏账往外搬了。证券时报记者根据银行业信贷资产登记流转中心（银登中心，银行不良资产对外转让的全国性登记交易平台）披露的数据统计，2026年前三季度不良贷款转让本息总额约3410亿元，转让规模逐季走高：一季度837.4亿元，二季度1135.9亿元，三季度1436亿元，其中9月单月转让762亿元，创下年内单月新高。同一天被拉上台面的还有央行披露的另一组数：今年前三季度金融机构贷款核销规模12702亿元，同比增长约23.3%。转让和核销双放量，说明银行不是被动等着坏账发酵，而是在政策窗口关闭前主动把风险资产挪出表外。
这种烈度的集中出清，国内银行业上一次经历还得把时钟拨回1999年。那年四大国有银行在亚洲金融危机后的坏账压力下，把约1.4万亿元不良贷款剥离给新设立的四大资产管理公司（AMC，专门收购和处置银行不良资产的持牌机构）。当时和今天神似的地方在于：都不是某一家银行单独出了岔子，而是一整套信贷扩张周期走到尾段后，监管给了个集中处置的窗口期。银行不再硬扛着逐笔催收，...