同一份财报里，亚马逊的算力生意正在被抢购，零售生意却在原地踱步。财联社在10月30日报道，亚马逊10月29日盘后披露的2026财年第三季度业绩显示，云业务亚马逊云科技（AWS，亚马逊旗下的云计算服务）净销售额达到459.8亿美元，连续第六个季度加速增长；而线上销售收入仅增长2%至685亿美元，创下2023年初疫情后零售下行周期以来的最低增速。更让市场措手不及的是，第三季度物业及设备投入超过770亿美元，远高于分析师预估的520亿至540亿美元区间，直接把单季自由现金流砸到负424亿美元。盘后股价跌了12%。
很多人第一眼看到负424亿美元，脑子里跳出来的词是“失血”。但如果把资金的真实流向拆开看，这笔钱既没有进营销投放的绞肉机，也没有补贴进价格战，而是被兑换成了物理存在——数据中心、服务器机架、内存芯片等关键部件、电力配套设施。亚马逊7月曾对外表示，受存储芯片紧缺压制供给，2026年全年资本支出预计上调至2200亿美元，这份财报维持了这一预期。据老虎社区的分析师在财报前瞻中引述的数据，亚马逊去年新增约...