当所有人都在盯着大模型又刷新了什么榜单、哪家又融到了天价估值时，中国央行原行长周小川在2026外滩年会上说了一句很重的话：这么多钱涌进人工智能，一旦其中一部分投资失败，可能引发金融动荡，需要提前在政策工具箱里储备救助工具。据经济观察网报道，10月20日，周小川在“AI与生产率变革”圆桌上明确表示，应考虑对部分金融机构实施救助，并开展研究、做好预案。这不是技术判断，而是一位经历过完整金融周期的央行官员，对资本流向发出的系统性预警。
把时间线拉长一点看，这个警告并非孤立。真灼财经9月25日引述国际货币基金组织的最新年度报告，2026年由私人部门主导的全球人工智能投资规模可能突破2万亿美元。财闻网10月15日报道，研究机构Gartner的测算更触目：到2030年，全球AI基础设施累计资本支出将高达约7万亿美元，其中超过3.5万亿美元面临资产减损风险。换句话说，资金流入的速度，已经远远超过了可验证的回报生成速度。