欧盟无条件放行裕信收购德国商业银行，47.59%持股已落地，约50%投票权还在账本另一端

据消息人士称，欧盟反垄断机构将给这场跨越七年的敌意并购开出一张无条件放行条。意大利裕信银行（UniCredit，意大利最大的商业银行之一）早在2024年就开始增持德国商业银行（Commerzbank，德国老牌商业银行），2026年5月要约完成后持股比例已经增至47.59%。据俄罗斯国际文传电讯社援引裕信银行新闻稿，官方预计到2026年底取得约50%的投票权。这不是同一本账：47.59%是已经落袋的持股比例，约50%是还要跨过剩余监管审批才能拿到的投票权。更刺眼的是，就在欧盟反垄断将无条件放行的消息传出前后，德国商业银行自己刚交出的第三季度报表里，净利息收入21.2亿欧元，比市场预估低1000万欧元，全年净利息收入指引约85亿欧元，同样低于市场预估约3000万欧元。外部审批一路松绑，内部盈利的精细账却在变紧。