布伦特跌破92美元，伊朗1.35亿桶浮库却见了底：政治定价与物理定价分叉

原油市场最近出现一个挺拧巴的局面：特朗普公开说“无需进一步打击伊朗”，布伦特原油（全球基准的北海油标）应声跌破92美元，WTI（美国西得克萨斯中质油）也回到84美元附近，双双落到8月底以来最低；但同一时间，能源情报机构Kpler判定伊朗在海外的浮动原油库存已经耗尽，海湾地区的运输安全成本从冲突前约3%抬升到接近运输总成本的三分之一。价格在往悲观方向跑，物理供应却还没松开。这不是单纯的下跌，而是“政治定价”和“物理定价”开始分叉。