10月以来上市公司公告回购金额超过160亿元，全年累计接近2500亿元，注销式回购占比超过50%，这几个数字放在一起，怎么看都像是一场信心竞赛。但真正有意思的是，央行和证监会预定在11月2日上午把银行、证券公司、基金公司叫到一起，专门座谈怎么“研究推动支持资本市场工具使用”。一边是数据已经热得发烫，一边是监管层还要坐下来认真谈支持。表面看像是重复劳动，其实这里头隔着一条很多人没算过的账：真正决定这轮回购增持潮能走多远的，不是上市公司的一纸公告，而是再贷款资金从央行资产负债表出发、穿过商业银行风控体系、最后落进回购账户的每一层流转成本和风险边界。
先看已经落地的几个样本。广东德美精细化工集团股份有限公司在10月27日召开董事会通过了回购方案，金额不低于4000万元、不高于5000万元，价格上限10元每股，用途是股权激励或员工持股计划。10月30日该公司披露拿到了交通银行顺德分行出具的股票回购增持贷款承诺函，公告里明确提到依据是央行、金融监管总局、证监会《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》。营口金辰机械也在10月29日披露了取得股...