“电子工业的大米”，过去是每颗几分钱、靠走量活着的被动元件。但在2026年10月底，部分标准品MLCC的交期已经从6到8周拉长到16周。TrendForce集邦咨询在10月29日发布的最新产业研究里把账算得很直白：AI应用从模型训练转向推理以后，每颗CPU都要搭配电源模块和DDR5内存条，周边高容MLCC用量成倍增加，英伟达Vera Rubin平台从2026年第四季开始逐月放量，超威MI450也在拉高容特规品，高端MLCC缺口大概率延续到2027年上半年。2026年11月启动的2027年第一季议价，日系厂商跟进三星电机涨价的机率不小。
先看村田4到6月的季度账。根据村田2026年4月到6月的财报，集团收入5023亿日元，同比增长20.7%；营业利润985亿日元，同比增长59.8%；营业利润率从14.8%升到19.6%。其中电容器业务收入2825亿日元，同比增长30%，占集团总收入的56.2%。更值得盯的是订单数字：电容器订单金额同比增长85.5%，达到约4155亿日元。订单增速是收入增速的近三倍，产能已经跟不上新增需求。