把两件事放在一起看，这个反差有点扎眼。10月17日，建信理财董事长齐建功在全球财富管理论坛·2026上海苏河湾大会上透露，今年“固收+”产品整体增幅在60%以上，行业正朝着“多资产、多收益”方向探索。但同一家机构，按照中信建投证券研究的测算，2026年上半年可投资资产规模是17442.34亿元，比2025年末少了615.67亿元。产品线在狂奔，资产总盘子在收缩，这两条线交叉的地方才是低利率下理财行业真正值得琢磨的切口。
先把视角拉高一点。根据国联民生证券10月初的报告，截至2026年6月末，银行理财存续规模33.66万亿元，比年初增加约3700亿元，同比增幅9.75%。中国证券报在专访齐建功时也提到，行业资产管理规模已经超过33万亿元。规模回来了，这是事实。但齐建功在专访里讲了一个更冷的事实：市场利率下行，新增资产收益率持续走低，之前持有的高收益资产陆续到期，“资产荒”开始显现。存款利率一路走低，居民存款往理财搬家的窗口开了，但搬进来的钱，面对的是一张收益率大不如前的资产菜单。