印尼证券交易所周一早间做了个让市场有点意外的策略调整：把个股单日跌幅下限从15%直接压到7%，并且要一直执行到12月31日。交易所声明给出的理由是给投资者评估和消化现有信息的机会。这话放在10月16日印尼基准股指单日下跌11%、创下1998年1月以来最大跌幅的背景下（我的钢铁网转引自财联社数据），已经不只是温和，而是有点拧巴。市场最需要流动性出口的时候，交易所反而把单只股票一天能跌的空间收窄了一半。这意味着，一只股票只要下跌7%就会封住跌停，后面想离场的卖单，可能根本找不到对手盘。
这个场景很难不让人想起1998年亚洲金融危机里的马来西亚。当时吉隆坡股市在外资撤离压力下剧烈波动，马来西亚政府在9月突然实施资本管制，切断境外林吉特交易，限制外资汇出。管理层的本意是用行政手段把外部冲击挡在门外。但结果很快打脸，MSCI（全球指数编制公司明晟，全球指数基金跟踪的名单就是它编的）随后把马来西亚从新兴市场指数里拿掉，划入独立市场。两者最神似的地方不在具体工具，而在决策顺序：都是在可投资性已经受到质疑的关口，选择先收紧交易通道稳住情绪，而不是让价格在更短时间内充分出清。马来西亚当...