黄仁勋离场后，英伟达HBM每千兆比特最高1.1美元的价差还能留多久

市场原本以为，黄仁勋卸任只是英伟达内部的一次常规交接。但半导体供应链独立调研机构SemiAnalysis把水面下的东西翻了出来：英伟达能在HBM（高带宽内存）上拿到比别人便宜一截的供应价，靠的并不只是一纸合同，更多是黄仁勋个人的面子。2026年11月12日，英伟达董事会宣布黄仁勋辞去总裁、CEO及董事会成员职务，即刻生效。大约半个月前，SK海力士刚开完2026年三季度财报会，营收首次站上100万亿韩元，营业利润率接近80%，未来三年DRAM和HBM产能基本售罄。一个把未来三年产能卖到基本售罄的供应商，却愿意长期给单一客户留出低于同行报价的空间，这本身就是一件反市场直觉的事。