一组有点反直觉的数字：分众传媒自己的电梯海报点位，在2026年7月末首次跌破了100万个，降到99.2万个；19个月里，这类海报点位收缩了大约32.5%。就在同一份中报披露前后，分众却要掏出77.94亿元的作价，去收购长期在社区电梯里贴海报、装屏幕的新潮传媒90.02%股份。一边在自家账本上做减法，一边在并购账本上做重注，这两件事放在一起，比任何单方面的唱多或唱空都更有信息量。
把这笔交易的时间线拉出来看：2026年8月18日，分众传媒公告拟以发行股份及支付现金方式，向张继学、重庆京东海嘉电子商务有限公司、百度在线网络技术有限公司等45名交易对方购买新潮传媒90.02%股权，交易作价77.94亿元，构成重大资产重组与关联交易，不构成重组上市；交易完成后拟聘任张继学为副总裁及首席增长官。据观点新媒体、顶端新闻当时的报道，这45名交易对方里，出现了京东系和百度系公司的名字。随后因为财务资料过期，深交所中止审核；分众完成财务资料更新后，每经网、财联社在2026年8月31日报道，公司已于8月29日收到深交所同意恢复审核的通知。当然，后面还有证监会注册和市场监管总局反垄断局的经...