今天聊个刚出炉的大案子。先抛个反常的细节：一家公司宣布把自己拆了，股价当天能一口气涨将近10%，盘前最高飙过25%。这并不是因为它抓到了什么增长黑客的新密码，恰恰相反，是它承认了“合在一起反而掣肘”的现实。根据IT之家、新浪财经等多家媒体6月底的报道，美国传媒电信巨头康卡斯特（Comcast）官宣了一项免税分拆计划，要把旗下的NBC环球（包括环球影业、流媒体Peacock、主题公园等）整个剥离出去，变成一家独立的上市公司。
很多人第一反应是，是不是NBC环球这个“儿子”太烧钱，老父亲康卡斯特养不起了？我翻了一圈公开的财务数据，发现完全不是这么回事。就在宣布分拆前，康卡斯特上一季度总营收314.6亿美元，同比增长10.9%。体量还在涨。但你再仔细看一眼账本的另一面：国内宽带用户数2865万，同比掉了9.4%。这就像一个人的左手在疯狂进补，右手的肌肉却开始悄悄萎缩。这种撕裂感，就是这笔千亿分拆案的原始起点。按照目前的规划，交易预计耗时一年，分拆完成后，现有股东手中会同时拿着新康卡斯特和新NBC环球的股票，罗伯茨家族则通过同股不同权的架构，继续稳坐两家公司的决策席。