思科的算力暗线：一台交换机如何从卖端口变成卖确定性

把思科这家公司和“逆袭”两个字放在一起，很多人第一反应是不太搭。毕竟在大多数人的印象里，思科就是企业园区里那排蓝绿色的交换机，稳定、耐用、利润丰厚，但怎么看都不像是AI浪潮里最性感的标的。然而2026年8月12日盘后，思科交出的第四财季数据把这种成见撕开了一道口子。根据腾讯新闻《财报见闻》的报道，截至2026年7月25日的第四财季，思科营收同比增长18%至173亿美元，创下单季纪录，较华尔街一致预期高出约4.5亿美元。更早之前，思科在第三财季末已经把2026财年来自超大规模客户的AI基础设施订单预期从50亿美元大幅上调到约90亿美元，增幅高达80%。据智通财经统计，截至第三财季末，思科已经累计拿下53亿美元的AI基础设施与超大规模云厂商订单，预计2026财年可以确认约40亿美元的AI基础设施收入。过去一年股价累计上涨超过64%，同期标普500指数涨幅只有18.9%。一个被看作“传统网络硬件厂”的老牌公司，凭什么在AI算力基建的牌桌上抢到这么大的筹码？