二季度首次盈利9.7亿，IPO估值反被砍5000亿：Anthropic的算力账单与收入赛跑

一家公司，2026年第二季度按照美国通用会计准则（GAAP）算出来的单季经营利润是9.7亿美元——这不是剔除了各种非现金项目的调整后数字，是真金白银的经营利润。年化收入站上了650亿美元，经营现金流也从负转正，账上还趴着1300多亿美元现金。按理说，这样的公司去上市，估值预期怎么也该往上走一点。结果完全相反。据彭博社11月6日报道，部分潜在投资者准备给Anthropic——Claude系列大模型开发商——1.2万亿至1.3万亿美元的IPO（首次公开募股）估值，比此前预期的2万亿美元下降了最多40%。而英国《金融时报》同日披露的口径稍温和，预计在1.5万亿美元左右。两个口径，一个最多跌四成，一个按2万亿基数算跌两成五，不管哪个，都是5000亿美元起步的预期蒸发。