这期行业研判，一个有点反直觉的画面很值得摆出来。多数人看到“AMD市值首破1万亿美元”，第一反应会是AI GPU又卖爆了，但就在同一个月，Raymond James分析师Simon Leopold反而把AMD GPU业务超过CPU的时间点往后推了。根据南方财经网、第一财经9月21日的报道，AMD美股盘中涨幅扩大至9.5%，股价突破613美元，总市值首次突破1万亿美元，股价创历史新高。市场把AMD抬进万亿美元俱乐部，分析师的依据却从最性感的GPU，挪回到那个看上去更传统的服务器CPU。
这不是小修小补。芯智讯8月27日转述Leopold的判断，他预计AMD明年会在服务器CPU市场超越英特尔，整体服务器CPU收入未来五年年复合增长率（CAGR，每年平均增长速度）能到44%，到2030年约2010亿美元，其中差不多1680亿美元由AI相关需求带动。南方财经网同日的报道还提到，AMD近期持续加码AI算力，与OpenAI、Anthropic、Meta等扩大合作，推出MI400系列GPU和Helios机架级AI系统，数据中心业务快速增长。换句话说，这轮AI浪潮没有只把GPU的盘...