截至10月20日收盘，证券时报·数据宝统计显示，今年以来AI眼镜概念股平均下跌9.61%，12只股票与年内高点相比回撤超过50%，佰维存储、江波龙、信维通信、华灿光电、探路者都在名单里。差不多同一时间，国泰海通证券援引维深信息Wellsenn XR（一家专注扩展现实与AI眼镜产业研究的咨询机构）的数据预计，全球AI眼镜销量将从2025年的约846万台增至2030年的9000万台，对应2025—2030年复合增速约60%。机构调研也没有停下来，18只概念股年内获5次以上调研，亿道信息被调研24次排在首位。一边是产业端60%的复合增长叙事，一边是二级市场平均下跌9.61%的用脚投票，订单越烫，股价越凉，这个温差本身最值得拆开。
这种订单与股价背向而行的感受，和无线耳机从尝鲜品变成标配的那一轮行情很像。那几年行业出货量翻着倍增长，需求端没有半点问题，但供应链公司的股价并没有同步兑现。关键不在需求萎缩，而在利润分配被快速摊薄：品牌端规格趋同，上游产能扩张太猛，单机价值量逐年走低，旧产线的折旧还挂在账上，新产线又得继续投钱。出货量在涨，利润被原...